株価で見る、スタバとドトール？どっちがアップトレンド？

最近、ドトールのプリペイドカードがレジにぶら下がっていて、思わず購入しました。

以前であれば、「タバリン（＝タバコを吸う人たち）のたまり場」として認識されていたドトールですが、今やクリーンなイメージかつできたてスナックでリラックスできる空間としてイメージ転換がはかられているように感じます。

 

データから検証

 
ドトールの２０１７年１０月１７日終値２，６４９円がどんな評価かというと、収益に対して約２０倍、純資産の１．２３倍で購入されています。数字的な評価から判断すると適正水準と言えます。

そして気になる株主優待ですが、１００株（同日時点で投資金額が２６万４，９００円）以上で１，０００円分、５００株（同１，２３４，５００円）以上で５，０００円分の優待カードがもらえることになります。

５００株となるとハードルが上がりますが、最低取引金額１００株であれば２６万４，９００円で１，０００円の優待に配当が２０１８年２月予想で1株３２円、最低売買単位１００株であれば３，２００円（２０１７年２月の実績が３０円）。これで、保有していれば４，２００円となります。

併せた利回りで１．６％。そしてアナリストによる業績予想は、概ね増収増益。十分に投資のリターンが味わえる水準ですね。

 

スタバは？

 
これに対してスターバックスですが、２０１４年に米国本社に株式を買い取らすれていて上場していません。米国ナスダック市場で取引されているので、サイトをみてみると、配当は１．０％、利益に対して２７倍で売買されています。

取引市場や取引主体などを考えると両社を比較することはできませんが、我々が「投資をしたら」という数字だけで見比べると、ざっくり同じような感じです。

では投資家から消費者へ見方をかえて、もし二店舗が並んでいたらどちらの店に行きますか？

以前なら、タバリンで安く上げたい人は、ドトール。ゆっくりしたい人はスタバとすみわけができていたと思いますが、最近ではゆっくりしたい人の一部がドトールに流れているように思えます。

 

いかに柔軟に消費者のハートをつかむか

 
最大の理由はドトールがクリーンなイメージを強調していることだと思われます。

全面禁煙でなかったとしても、完全分煙であれば、「ＯＫ」とする消費者も多いでしょう。

そうなれば、ホットドックなどできたてをリーゾナブルな価格で提供する強みが注目され、例えばランチタイムに立ち寄ることを考えたときに、同じような環境で８００～９００円のスタバに対して６００円のドトール。

いかにも意識高い層がＰＣを片手にいつまでも席から離れない、となるとどちらに行くか明らかですね。
 

 
Text：柴沼 直美（しばぬま なおみ）
１級ファイナンシャル・プランニング技能士、ＣＦＰ(R)認定者
日本証券アナリスト協会検定会員、MBA（ファイナンス）、
キャリアコンサルタント、キャリプリ＆マネー代表