本稿では、ファンドを選ぶ視点として、「アクティブ」と「インデックス（パッシブ）」について、お話しいたします。
執筆者：大泉稔（おおいずみ みのる）
株式会社ｆｐＡＮＳＷＥＲ代表取締役
専門学校東京スクールオブビジネス非常勤講師
明星大学卒業、放送大学大学院在学。
刑務所職員、電鉄系タクシー会社事故係、社会保険庁ねんきん電話相談員、独立系ＦＰ会社役員、保険代理店役員を経て現在に至っています。講師や執筆者として広く情報発信する機会もありますが、最近では個別にご相談を頂く機会が増えてきました。ご相談を頂く属性と内容は、６５歳以上のリタイアメント層と３０〜５０歳代の独身女性からは、生命保険や投資、それに不動産。また２０〜３０歳代の若年経営者からは、生命保険や損害保険、それにリーガル関連。趣味はスポーツジム、箱根の温泉巡り、そして株式投資。最近はアメリカ株にはまっています。
インデックス（パッシブ）運用とは
「インデックス（パッシブ）運用」とは、ベンチマーク（参考指標)に連動した値動きを目指す運用方針のことです。ベンチマークとは、TOPIX（東証株価指数）や日経平均､NYダウなどの指数を指します。
例えば、ファンドの月次レポートや目論見書などに「TOPIXの動きに連動した運用成果をめざします」というように書かれていれば、TOPIXをベンチマークとしたインデックス型のファンドだということになります。TOPIXの動きはニュースサイト等でも確認することができますので、自身が選んだファンドの値動きも把握できます。
アクティブ運用とは
「アクティブ運用」は前述のベンチマークを上回る運用成績を狙うファンドです。「ベンチマークと連動」という縛りがないため、運用の担当者（＝ファンドマネジャー）の腕しだいということになります。
運用担当者の過去の運用実績を見るには、運用報告書や運用レポート等の資料で、過去の運用実績を確認しましょう。ベンチマークに対し、何パーセント上回っているか（または下回っているか）、数値で表されています。
なお、アクティブ運用は高い成績を狙うことでより多くのリターンを期待できますが、同時に（一般的には）その分リスクも高い傾向になる、いわゆるハイリスク・ハイリターンともいえます。また、一般的に、「インデックス（パッシブ）運用」と比べると「アクティブ運用」のほうが、信託報酬（運用管理費用）が高い傾向にあります。
iDeCoではアクティブ運用とインデックス（パッシブ）運用、どちらを選んでいる？
iDeCoでは、アクティブ運用とインデックス（パッシブ）運用、どちらを選ぶ方が多いのでしょうか？
すべての年代で、そしてすべてのファンド（国内株式型・国内債券型・海外株式型・海外債券型・バランス型）で「アクティブ運用」よりも「インデックス（パッシブ）運用」を選ぶ割合が高いようです。そして、特に年齢層が若いほど、パッシブを選ぶ割合が高いです。
【表1】
（出典：運営管理機関連絡協議会 投資信託等の選択状況パッシブ・アクティブ⽐率（2022.3末））
まとめに代えて
若い年齢層のほうが、より「インデックス（パッシブ）運用」を選ぶ傾向にある理由までは読み取ることはできません。
先述のとおり、「インデックス（パッシブ）運用」に比べると、「アクティブ運用」のほうがハイリスク・ハイリターンの傾向にあり、一般的には「アクティブ運用」のほうが信託報酬（運用管理費用）」が高い傾向にあります。若い年齢層は、そうした違いに敏感なのかもしれないと筆者は推察します。
出典
一般社団法人投資信託協会 確定拠出年金ではどんな運用商品が用意されている？
運営管理機関連絡協議会 確定拠出年⾦統計資料（2022年3月末）２９ページ
執筆者：大泉稔
株式会社ｆｐＡＮＳＷＥＲ代表取締役
