【盞談実䟋】老埌ぞの䞍安が消えたせん・・NISAは投資初心者向け制床っお聞いたのですが、本圓ですか嘘ですか

配信日: 2018.10.24 曎新日: 2025.06.26
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【盞談実䟋】老埌ぞの䞍安が消えたせん・・NISAは投資初心者向け制床っお聞いたのですが、本圓ですか嘘ですか
NISA、ゞュニアNISA、それに぀みたおNISAず、䜕だか䌌たような制床が次々ず出おいたすが。
 
投資初心者の皆さん、これらの違いに぀いお、キチンず説明を受けたこずがありたすか
 
倧泉皔

株匏䌚瀟代衚取締圹

専門孊校東京スクヌルオブビゞネス非垞勀講垫
明星倧孊卒業、攟送倧孊倧孊院圚孊。
刑務所職員、電鉄系タクシヌ䌚瀟事故係、瀟䌚保険庁ねんきん電話盞談員、独立系䌚瀟圹員、保険代理店圹員を経お珟圚に至っおいたす。講垫や執筆者ずしお広く情報発信する機䌚もありたすが、最近では個別にご盞談を頂く機䌚が増えおきたした。ご盞談を頂く属性ず内容は、歳以䞊のリタむアメント局ず〜歳代の独身女性からは、生呜保険や投資、それに䞍動産。たた〜歳代の若幎経営者からは、生呜保険や損害保険、それにリヌガル関連。趣味はスポヌツゞム、箱根の枩泉巡り、そしお株匏投資。最近はアメリカ株にはたっおいたす。

NISAは、投資初心者に向く制床なのでしょうか

NISAずは「投資元本120䞇円たでの利益に察しお非課皎」ずいう制床です。
 
「少額な投資は初心者向き」ずいうこずらしいのですが、投資金額の倧小が、初心者かベテランかの違いになるのでしょうか。私の投資はほずんどが120䞇円未満です。ちなみに私は投資歎20幎ですので、初心者には圓たらないかず思いたす。
 
それに、利益になるのか損倱になるのかは、NISAの利甚の有無ずは関係ありたせんし、初心者もベテランも関係ありたせん。NISAを利甚しお投資をし、損倱が出おも損益通算ができたせん。なぜ、NISAは投資初心者に向く制床ず蚀われるのでしょうか。
 

NISAじゃなくおも「利益が非課皎になる」っお、ご存知ですか

䞊蚘の図1は、ある投資家の投資結果です。
 
ある投資家が投資信蚗に50䞇円分を投資したした図1の(2)。その埌、11ヶ月ず12日埌に売华し、51侇3586円を受け取りたした図1の(5)。受け取った金額ず投資した金額の差し匕きが利益になりたすね。利益ずなる金額は1侇3586円です図1の(8)。
 
では、この利益1侇3586円図1の(8)に察しお、いくらの皎金が掛かるのでしょう
 
答えはれロです。぀たり、売华しお受け取った金額が、そのたた手取り額になるのです。この投資家は、NISAを利甚しおおりたせん。NISAを利甚しなくおも非課皎なのです。
 

NISAじゃなくおも「利益が非課皎になる」っお、ご存知ですか もう䞀぀䟋を挙げおみたしょう

図2は、ある投資家、ずいうよりも私自身の投資結果です。投資信蚗に35䞇円分を投資したした図2の(2)。
 
およそ10ヶ月埌に売华しおいれば、40侇8180円を埗るこずができたした図2の(5)が、結局この時は売华したせんでした。
 
埗るこずができたであろう金額ず投資した金額の差し匕きは5侇8180円です図2の(8)。では、もし利益を手に入れおいた堎合、この利益に察しお、いくらの皎金が掛かっおいたのでしょう
 
答えはれロです。もちろん、私もNISAを利甚しおおりたせん。NISAを利甚しなくおも非課皎なのです。
 
図1および図2ずもに、普通の投資信蚗です。それどころか、どちらもFPにはあたり評刀の良くない投資信蚗です。
 
こうしお、キチンず利益が出おいたすし、しかも、NISAを利甚しなくおも非課皎です。利益の有無ず、コスト賌入時手数料・信蚗報酬・信蚗財産留保額の高䜎は関係ありたせん。
 

「課皎所埗䞊の利益」ず「キャッシュフロヌ䞊の利益」が違うからです。

ずころで、なぜ、NISAを利甚しなくおも非課皎なのでしょうか
 
理由は「課皎所埗䞊の利益」ず「キャッシュフロヌ䞊の利益」が違うからです。
 
たず、「キャッシュフロヌ䞊の利益」ずは、単に「投資した金額」ず「売华した金額」の「差」のこずです。この「差」がプラスなら、投資した皆さんはニッコリですよね。逆に、この「差」がマむナスなら、投資した皆さんはガッカリしたすよね。
 
では、「課皎所埗䞊の利益」ずは、なんでしょうか
 
課皎所埗䞊の利益は、「売华時の基準䟡栌」「取埗コスト」×「売华時の口数」÷10000で蚈算したす。

※分配金はすべお再投資に充おたずする

 
䟋えば、図1の堎合ですず、
 
「売华時の基準䟡栌 (4)6391円」「取埗コスト6892円(1) 」×「売华時の口数 80侇3611口(6)」÷10000▲4039円1円未満四捚五入
 
同じく、図2の堎合ですず、
 
「売华時の基準䟡栌 (4)1侇264円」「取埗コスト1侇278円(1) 」×「売华時の口数 39侇7683口(6)」÷10000▲557円1円未満四捚五入
 
図1および図2ずもに、「課皎所埗䞊は利益」ではなくマむナス、぀たり「課皎所埗䞊は損倱」になっおしたっおいたす。
 
「課皎所埗䞊の損倱」に぀いおは、皎金が掛かりたせん。それどころか、「NISAを利甚しおいない」のでしたら、図1および図2の「課皎所埗䞊の損倱」を「他の図1および図2以倖の課皎所埗䞊の利益」ず損益通算をするこずができるのです。
 
「損益通算ができる」ずは、「課皎所埗䞊の利益」に察しお「差っ匕かれた皎金の党郚or䞀郚」を取り戻すこずができるずいうこずです。しかし、「NISAを利甚しおいる」ず損益通算をするこずはできたせん。
 
投資家の皆さんが気になさるのは、投資した元本図1および図2の(2)に察しお、キャッシュフロヌでの利益図1および図2の(8)が出おいるか、吊かではないでしょうか
課皎所埗䞊、぀たり「皎金が掛かるか吊か」はキャッシュフロヌ䞊の利益ずは違うのです。
 
NISAが初心者向きかっおトンでもない初心者向きどころか、極めお耇雑ですよね。以䞊のように、「課皎所埗䞊の利益」ず「キャッシュフロヌ䞊の利益」の違いをキチンず理解しなくおはならないし、加えお、損益通算に぀いおも知っおおいた方が良いでしょう。
 

オマケ

課皎所埗䞊は損倱で、キャッシュフロヌ䞊は利益っお、最高のパフォヌマンスだず思いたせんか
 
しかも、図1および図2、そのどちらも蚌刞䌚瀟や銀行などで、普通に売られおいる投資信蚗です。か぀おは、蚌刞䌚瀟や銀行が、かなり掚奚しおいたした。
 
ずころで、どうしお、このような結果になるのでしょうかヒントは図1および図2の、それぞれの「口数」です。それぞれの「口数」は「投資時」ず「売华時」で、それぞれどのように違いたすか
 
この「口数」こそが、投資信蚗の投資信蚗たる由瞁なのです。぀みたおNISAやiDeCoなどで、積立投資をなさっおいらっしゃる皆さん、この口数を意識なさったこずっお、ありたすか
 
※2018/10/26 内容を䞀郚修正させおいただきたした。
 
Text倧泉皔おおいずみ みのる
株匏䌚瀟代衚取締圹

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