上昇率の大きいインデックス・ファンドを買うには、どうしたらいいの？ その2

「その1」では、インデックス・ファンドの代表格であるS&P500とMSCIコクサイのファンドの構成と、その特徴について説明しました。
 
今回は、それぞれのインデックス・ファンドに2020年初めから2021年末まで積立投資をした場合の両者の利益率の比較と、その差がつく理由について説明したいと思います。

それぞれのインデックス・ファンドの直近2年間の上昇率比較

まずは、S&P500とMSCIコクサイを毎月一定額ずつ（ドルコスト平均法）、2020年1月から2年間購入した場合の成果を比較してみます。
 

S&P500インデックス・ファンドの購入実績

S&P500インデックス・ファンドの購入実績は図表1のとおりで、2年間の平均買付単価は1万3330円となります。
 
【図表1】

※筆者作成
 

MSCIコクサイの購入実績

一方、MSCIコクサイの購入実績は図表2のようになり、2年間の平均買付単価は1万4521円です。
 
【図表2】

※筆者作成
 

両者の利益率の比較と、利益率に差がついた理由

S&P500とMSCIコクサイの両ファンドを、2022年1月7日に売却した場合の利益率を比較したのが図表3です。
 
【図表3】

※筆者作成
 
利益率はS&P500の42.4％に対し、MSCIコクサイの場合で37.0％と、約5％の差がついていますが、利益率に差がついた理由は、インデックス・ファンドにおける米国株の比率の違いということができます。
 
S&P500は米国株が100％であるのに対し、MSCIコクサイにおける米国株の比率は70％強で、残りはカナダ、欧州、アジア・オセアニアの株となっています。つまり、構成比率の違いが上昇率に差をつけたということになります。
 
現在、米国の企業の株価の上昇率は、欧州やアジア・オセアニアの企業の株価の上昇率を上回っているので、このような結果になったということです。
 

どんなインデックス・ファンドを選んだらよいか？

インデックス・ファンドには、米国中心のものだけではなく、全世界の株式を広く買い集めているもの、いわゆる「BRICｓ」（ブラジル、ロシア、インド、中国など）の株式を買い集めたものなど、さまざまな種類があります。
 
その時点における経済状況により、どの地域を狙うか、先進国・中心国・途上国など経済状況が違う国のうち、どの国を攻めるか、また資源を持つ国、工業やハイテクに強い国など、ターゲットとすべき地域や国はさまざまです。ターゲットによって、株価の上昇率も違ってきます。
 
現在、米国の企業の株価上昇率が他の地域より大きいといっても、将来はどうなるか分かりません。
 
今後どの地域の株価が上昇するのかを予想するのは困難ですが、ある程度の合理性をもって予想できたとしたら、それらの国の株式の比率が大きいファンドを購入することが、上昇率の高いインデックス・ファンドを購入するコツということができるでしょう。
 
出典
米国のインデックス・ファンドを毎月買ってドルコスト平均法の効果を検証してみた
上昇率の大きいインデックス・ファンドを買うには、どうしたらいいの？　その1
 
執筆者：浦上登
サマーアロー・コンサルティング代表　CFP　ファイナンシャルプランナー