倖貚運甚を始める倖囜債刞ずはどういうものか

配信日: 2019.03.26 曎新日: 2025.06.26
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倖貚運甚を始める倖囜債刞ずはどういうものか
自分の資産に倖貚を組み入れる堎合、倚くの運甚方法が考えられたす。
 
䟋えば、米ドルを組み入れるなら、米囜株の賌入や、米ドル建おの商品で運甚しおいる投資信蚗の賌入などがありたす。ただ、倖貚運甚初心者なら、そうした倀動きの倧きい商品は怖いず感じるかもしれたせん。
 
そのような堎合、倖貚預金や倖囜債刞倖債ずいった商品が遞択肢ずなり埗たす。倖貚預金は䞀般的に認知床も高いず思われたすが、倖債に぀いおはあたり銎染みがない人も倚いかもしれたせん。倖債ずはどういうものなのでしょうか。
 
北垣愛

マネヌ・マヌケット・アドバむザヌ

蚌刞アナリスト、FP玚技胜士、宅地建物取匕士資栌詊隓合栌、食生掻アドバむザヌ2箚
囜内倖の金融機関で、マヌケットに関わる仕事に長らく埓事。
珟圚は資産運甚のコンサルタントを行いながら、マヌケットに関する情報等を発信しおいる。
http://marketoinfo.fun/

債刞の基本的な特城

たず、債刞に぀いお基本的なこずを抌さえおおきたす。債刞ず䞀口に蚀っおも、その皮類は倚岐にわたるため、ここでは最も基本的な圢である「固定利付債」に぀いお説明したす。
 
債刞は䌁業の借り入れ蚌曞のようなもので、資金の借り手である䌁業が、その債刞の「発行䜓」ず呌ばれたす。借り入れは期限が決たっおおり、その返枈時期が債刞の「償還日」にあたりたす。借り入れの利率や利払い日はあらかじめ決められおいお、その利率は「クヌポン」などずも呌ばれたす。
 
債刞特有の蚀い回しなどもあるため、難しく感じられるかもしれたせんが、実は䞀般的な定期預金の仕組みず䌌おいるずも蚀えたす。発行䜓を定期預金の預け先の銀行、償還日は定期預金の満期日、クヌポンは定期預金利率ず考えれば分かりやすいでしょう。
 
どちらの堎合も利回りが最初から確定しおおり、発行䜓や銀行が朰れない限り、期限が来れば元本が党額返っおくる仕組みずなっおいたす。
 
このように考えれば、定期預金を預ける際に利率ず期限を重芖しお決めるのず同様に、債刞を遞ぶ際も、償還日ずクヌポンが重芁になるこずが分かるず思いたす。そしお、銀行が朰れないこずが預金の倧前提であるように、債刞の発行䜓が朰れないこずが䜕より重芁ずなりたす。
 

では、倖囜債刞ずは

倖囜債刞ずは、発行䜓か通貚、発行垂堎のどれか䞀぀でも囜倖のものである債刞のこずを蚀いたす。
 
今回は倖貚を資産に組み入れる際の察象ずしお、倖債を取り䞊げおいるため、以䞋では通貚が囜倖のもの倖貚である倖債に぀いおお話したす。
 
元本が保蚌されおいるずいうこずで安心感のある倖債ですが、元本が確保されおいるのはその倖貚ベヌスであるずいう点には泚意が必芁です。぀たり、賌入時より償還日時点のほうが円高になっおいれば、円換算したベヌスでは元本割れしおしたいたす。
 
䟋えば、ドル円の為替が100円の時に5䞇ドルの倖債を賌入した堎合、圓初の投資資金は500䞇円ですが、償還時の為替が90円になっおいれば、償還金の5䞇ドルを円に戻すず450䞇円になっおしたいたす。倖債投資には為替リスクがどうしおも付いおくるのです。
 

倖貚預金ず倖債の違い

為替リスクが付きたずうのは、倖貚預金でも倖債でも同じです。倖債のみのリスクずしおは、換金性の問題がありたす。䞀般的な倖債の倚くは時䟡での売华が可胜ずなっおいたすが、時䟡が賌入䟡栌を䞊回るこずはそれほど倚くないず考えおおいたほうが無難でしょう。
 
債刞の䟡栌が䞊昇するのは、倧たかに蚀っお、垂堎金利が賌入時より䜎䞋しおいるか、あるいは発行䜓の信甚力が倧きく改善しおいるかのどちらかの時ずなりたす。
 
損倱を出しおたでの売华はしたくないずすれば、償還たでに換金できるタむミングはあたり倚くないか、もしかしたら党くないこずもあり埗たす。その意味では、実際の換金性は決しお高いずは蚀えたせん。
 
倖貚ベヌスで元本が確保されおいるずいうのは、償還たで持ち切った堎合の話なのです。
 
たた倖債は、倖貚預金よりも䞀般的に期間が長いものが倚くなっおいたす。メガバンクなどでは、最も長い米ドル定期預金は1幎物であり、その堎合の金利も0.7%前埌です2019幎3月11日珟圚。
 
䞀方、倖債の堎合、メガバンク系列の某蚌刞䌚瀟では、䟋えば2024幎11月償還の米囜債などが賌入でき、その利回りは2.21ずなっおいたす2019幎3月11日珟圚。長いものでは、2048幎8月償還の米囜債などを取り扱っおいるずころもありたす。2019幎3月11日珟圚で利回り2.911。
 
利回りで比べるず、珟時点では倖債のほうが魅力的だず蚀えたす。しかしそれは、長く資金が固定化される可胜性の裏返しでもあるこずには泚意が必芁です。
 
実際に倖債に投資する䞊では、その他にも留意点がありたす。それに぀いおは、次回にたた曞かせおいただこうず思いたす。
 
執筆者北垣愛きたがき あい
マネヌ・マヌケット・アドバむザヌ
 

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